16 Июня 2015
Совет директоров Банка России принял решение по ключевой ставке
Совет директоров Банка России принял решение по ключевой ставке, сообщается на сайте ЦБ РФ. Следующее заседание по ставке намечено на 30 июля.
Центральный банк Российской федерации принял решение об изменении ключевой ставки. Принято решение снизить ее на один процентный пункт до 11,5%
Сначала – в конце декабря – резкое повышение ключевой ставки, затем – ее плавное снижение. Чем руководствовался Центробанк, принимая такие решения - мнение  макроаналитика «Райффайзенбанк» Марии Помельниковой:
«В конце прошлого года падение курса стало самоподдерживающимся. На фоне общих геополитических  рисков и будущей неопределенности  формировалось мнение, что такая тенденция может сохраниться, и рубль может падать еще сильнее.  Наблюдался повсеместный рост девальвационных ожиданий. Он, в том числе, привел к тому, что клиенты выставляли заявки на покупку валюты. ( По оценкам финансовых аналитиков, россияне в конце прошлого года на фоне паники вокруг курса рубля скупили 15 миллиардов долларов).
Одновременно начала снижаться  цена на нефть. При этом курс не был плавающим до середины октября прошлого года (а падение началось раньше).  В таких условиях ЦБ вынужден был бы тратить много резервов, чтобы поддержать курс. Но когда одновременно падает цена на нефть, это падение рубля фундаментально оправдано, оно раскручивается за счет опасений рынка.

И в этих условиях Центробанку продавать много резервов было бы нецелесообразно, потому что курс бы все равно упал, сдержать его бы не удалось. Таким образом, в этих условиях переход на плавающий курс был оправдан с точки зрения сохранения резервов. А это сейчас наиболее важно, ведь иначе тогда бы не было всех антикризисных программ, которые были заявлены на этот год, а это  1,5 триллиона рублей с учетом докапитализации банков.
Конечно, переход на плавающий курс требовал комплекса мер, это сильные риски. Поэтому ЦБ был вынужден сильно повысить ключевую ставку в декабре, когда курс уже достаточно серьезно падал. Одновременное быстрое повышение ставки, а также запуск валютного рефинансирования, то есть предоставление валюты на покрытие фундаментального дефицита, - этот комплекс сработал, привел к тому, что девальвационные ожидания удалось сбить.  Курс постепенно стабилизировался к концу года.  Не было однозначно хорошего выхода: нужно было выбирать из рисков. Мы считаем, что эти действия были оправданы. И предпринятые шаги  показали эффективность. Безусловно, повышение ставки было временным».

Как менялась ключевая ставка ЦБ
13.09.2013—02.03.2014 — 5,5 % годовых
03.03.2014—27.04.2014 — 7,0 % годовых
28.04.2014—24.07.2014 — 7,5 % годовых
25.07.2014—04.10.2014 — 8,0 % годовых
05.10.2014—11.12.2014 — 9,5 % годовых
12.12.2014—15.12.2014 — 10,5 % годовых
16.12.2014—01.02.2015 — 17,0 % годовых
02.02.2015—15.03.2015 — 15,0 % годовых
16.03.2015—04.05.2015 — 14,0 % годовых
05.05.2015 — 15.06.2015  — 12,5 % годовых
с 15.06.2015 - 11,5% годовых

Как сообщал DK.RU ранее коммерческий директор компании "Финам" Дмитрий Зотов,  для того, чтобы бизнес почувствовал реальное улучшение ситуации, снижение ставки до  11.5% - недостаточно:
«Когда ставка вернется хотя бы на уровень 10%, как было в конце прошлого года, бизнес вздохнет свободнее, станет проще с выдачей кредитов.
Если ситуация будет улучшаться, то к концу года мы можем вернуться на уровень 10%. Однако чтобы вернуться на нормальный уровень развития экономики нужно, чтобы ставка ушла на уровень начала 2014 года. Это 5,5%.
Но до этого ещё очень далеко, - говорил эксперт в беседе с DK.RU.

Заместитель председателя правления «Росбанка»  Илья Поляков:
«После поднятия ключевой ставки Центробанком до 17% в декабре начался напряженный период на рынке кредитования.  Он продолжался до марта 2015 года. Для  компаний этот отрезок времени был сложным, у них были большие сомнения: стоит ли занимать деньги
в этот момент, учитывая, что ставки высоки. Сейчас ситуация улучшается, благодаря политике ЦБ, который снизил ключевую ставку.  Аналитики ожидают, что до конца года ключевая ставка еще будет спускаться, до отметки 10-11%.
Но, несмотря на это, ставки остаются на достаточно высоком уровне для промышленных компаний. И поэтому те компании, которые сейчас могут не занимать, у которых есть достаточный запас ликвидности, заемными средствами стараются не пользоваться.

Наблюдается и еще одна тенденция: компании замедлили вложения в инвестиционные проекты. Деньги сейчас в основном берутся либо на рефинансирование предыдущей задолженности,  либо на оборотный капитал. То есть деньги в основном краткосрочные и наблюдается замедленный спрос на корпоративное кредитование  в сравнении с тем же периодом прошлого года.

По мере снижения ключевой ставки до 10%, мы ожидаем, что спрос на корпоративное кредитование увеличится, настроения компаний улучшатся, они  будут больше вкладываться в инвестиционные проекты. Но пока мы этого не видим».

Финансовые аналитики ожидают, что ключевая ставка будет пересмотрена в сторону уменьшения на следующем заседании. Оно состоится, напомним, 30 июня.
Источник: dk.ru